Doric Asset Finance - Doric Flugzeugfonds 8

Auf einen Blick

Materialanforderung

Kurzbeschreibung

Marktsituation

In den zurückliegenden 30 Jahren ist der Luftverkehr im Durchschnitt um rund 5,3 % p. a. gewachsen. Dieses dynamische Wachstum der zivilen Luftfahrt wurde auch von immer wieder auftretenden volkswirtschaftlichen Krisen und einschneidenden Ereignissen wie beispielsweise den Terroranschlägen vom 11. September 2001, den beiden Golfkriegen oder der Infektionskrankheit SARS nicht aufgehalten. Durch diese Ereignisse hervorgerufene Rückgänge bei den Passagierzahlen wurden regelmäßig durch ein überproportionales Wachstum in den Folgejahren kompensiert und hatten in der Vergangenheit keinen bleibenden Einfluss auf den langfristigen Wachstumstrend. Die Luftfahrtindustrie als Teil der Transportindustrie unterliegt zyklischen Schwankungen, die vor allem durch das allgemeine wirtschaftliche Wachstum geprägt sind. Das Wachstum der Luftfahrtindustrie ist durchschnittlich höher als das allgemeine wirtschaftliche Wachstum. Nach einer beachtlichen Wachstumsperiode bis zum Jahr 2007 wurde die Luftfahrtindustrie im Jahr 2008 wesentlich durch die stark schwankenden Kerosinpreise und die sich verschärfende Finanzmarktkrise im 2. Halbjahr belastet. Auch das Jahr 2009 ist von der Weltwirtschaftslage belastet. Es wird gegenwärtig von einem weltweiten Rückgang im Passagierverkehr um 5,7 % ausgegangen. Dennoch wird ausgehend von den Prognosen zur Entwicklung des weltweiten Flugverkehrs der Bedarf an Flugzeugen in den nächsten 20 Jahren erheblich steigen.

Wirtschaftliche und steuerliche Rahmendaten

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf: Einzahlung:
Kapitaleinlagen können bis zum 25. Kalendertag des Monats geleistet werden, in dem der Beitritt wirksam wird. Die Ausschüttungsberechtigung erfolgt dann zum 1. Kalendertag des Folgemonats, nachdem die Einlage bis zum 25. Kalendertag des Vormonats geleistet wurde. Erfolgen Teileinzahlungen der Kapitaleinlage, so erlangt der Anleger Teilansprüche auf Ausschüttungen. Einzahlungen werden zuerst auf das Agio angerechnet.

Die Mindestbeteiligung beträgt EUR 10.000, höhere Beteiligungsbeträge müssen durch EUR 1.000 teilbar sein.

Auszahlungen:
Die Anleger erhalten prognosegemäss anfängliche Ausschüttungen in Höhe von 7,25% p.a. für die Jahre 2010 bis 2023, ansteigend auf 14% p.a. für die Jahre 2024 bis 2027. Aus Veräusserung und LIquidität erhalten die Anleger zusätzlich eine weitere Auszahlung in Höhe von 92,25% im Jahr 2027, hierbei wurde ein Veräusserungserlös von USD 58.970.000 unterstellt. Somit werden Gesamtauszahlungen von rund 250% bezogen auf das Einlagerkapital geleistet wovon 157,5% durch laufende Auszahlungen erbracht werden. Ausschüttungen erfolgen in Euro, jeweils bis Juli des folgenden Jahres, erstmals im Jahr 2011 für das Jahr 2010.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption: Den einzelnen Kommanditisten bzw. Treugebern werden die durch den Emittenten erzielten steuerlichen Vermietungsergebnisse als Einkünfte aus „Vermietung und Verpachtung“ entsprechend ihren Anteilen zugerechnet. Diese Einkünfte umfassen auch sonstige, in unmittel barem Zusammenhang mit der Beteiligung stehende Erträge und Aufwendungen (z.B. Zinsen auf eine eventuelle Fremdfinanzierung der Beteiligung) der Kommanditisten bzw. Treugeber. Da der Emittent keine Betriebsstätte in Hongkong unterhält, unterliegt er mit den Einkünften aus der Vermietung des Flugzeuges an Cathay Pacific derzeit in Hongkong keiner Ertragsteuer. Der prognostizierte Veräußerungserlös Ende 2027 ist nach derzeitiger Rechtslage nicht steuerpflichtig und wurde daher in der steuerlichen Prognose nicht erfasst.

Finanzierung: Die Gesamtinvestitionskosten betragen EUR 109.895.000 inkl. Agio. Hiervon werden EUR 53.812.000 durch Eigenkapital und EUR 56.083.000 durch langfristiges und kurzfristiges Fremdkapital erbracht. Das langfristige Darlehen wird von der Norddeutschen Landesbank Girozentral, Hannover gegeben. Es beläuft sich auf USD 74.442.874 und ist in zwei Tranchen unterteilt.
Tranche A: USD 61.442.874, Rückführung in annuitätischen Tilgungsraten über eine Laufzeit von zwölf Jahren, Rückführung in annuitätischen Tilgungsraten über eine Laufzeit von zwölf Jahren, Zinssatz: 1-Monats-USD-LIBOR-Satz zzgl. einer Marge i. H. v. 2,88 % p. a.
Tranche B: USD 13.000.000, Keine Tilgung während der ersten zwölf Jahre, Rückführung in annuitätischen Tilgungsraten zwischen Jahr 13 und 15, Zinssatz: 1-Monats-USD-LIBOR-Satz zzgl. einer Marge i. H. v. 3,14 % p. a.