BVT - Retail USA Portfolio Fund
Kurzbeschreibung
Das vorliegende Angebot bietet dem Anleger die Möglichkeit, sich an einem Portfolio von 34 Shopping Centern mit über 300 Mieteinheiten und einer Gesamtfläche von fast 900.000 square feet in den USA zu beteiligen. Diese Shopping Center liegen in unmittelbarer Nachbarschaft zu Supercentern von Wal-Mart, dem größten Einzelhändler der Welt. Im Durchschnitt besuchen ca. 6.000 Konsumenten täglich ein Wal-Mart Supercenter. Im Fachjargon heißen diese Shopping Center Shadow Anchored Center und - weil sie unmittelbar im Schatten eines großen Supercenters liegen - Wal-Mart Supercenter Shadow Anchored Center.
Die Anleger beteiligen sich als Direktkommanditist oder über einen Treuhänder (Kommanditist) an der BVT Retail USA Portfolio GmbH & Co. KG (Fondsgesellschaft). Die Fondsgesellschaft erwirbt eine Mehrheitsbeteiligung (Limited Partner) an der BVT Retail USA, L.P. (Holdinggesellschaft), die wiederum im Rahmen eines Joint Ventures in die SFP/BVT Portfolio, L.P. (Joint Venture Gesellschaft) investiert, die mittelbar 34 Shadow Anchored Shopping Center hält und betreibt.
Der Prognosezeitraum beträgt 10 Jahre ab geplanter Fondschließung, wobei ein vorzeitiger Verkauf aktiv betrieben und den Gesellschaftern zur Abstimmung vorgelegt werden kann.
Marktsituation
Mit einem Anteil von rund einem Fünftel der weltweiten Wirtschaftsleistung sind die USA die bedeutendste Volkswirtschaft der Welt. In den letzten zehn Jahren ist sie um durchschnittlich über 3% p.a. gewachsen. Obwohl 2007 aufgrund der so genannten Subprime-Krise mit ihren spürbaren Auswirkungen auf nationale und internationale Finanzinstitute ein turbulentes Jahr für die US-Wirtschaft war, wuchs das Bruttoinlandsprodukt (BIP) um 2,2%. Mit Blick auf die aktuell weltweit hohen Inflationsraten und die Erhöhung des Ölpreises rechnen Wirtschaftsexperten für das laufende Jahr jedoch mit einer weiteren Abschwächung der US-Konjunktur. Einig sind sich die Experten aber auch in Bezug auf die weiteren Aussichten. So soll spätestens im Jahr 2010 ein Wachstumsimpuls mit deutlich höheren Zuwachsraten erfolgen. In ihrem aktuellen Halbjahres-Bericht hat die amerikanische Notenbank Federal Reserve (Fed) ihre Schätzungen zur US-Wirtschaft abgeben. Danach soll die US-Wirtschaft im Jahr 2008 um 1-1,6%, im Jahr 2009 um 2-2,8% und im Jahr 2010 um 2,5-3% zulegen und damit die Wachstumsdelle des Jahres 2008 zügig überwinden, um sich wie gewohnt stark zu präsentieren.
Investitionsvorhaben
Herausragende Merkmale: - Von "Wal-Mart profitieren“, dem größten und erfolgreichsten Einzelhändler der Welt
- Stabilität durch breite Streuung des Portfolios auf 34 Shopping Center in 14 Bundesstaaten der Vereinigten Staaten.
- Hohe und kontinuierliche Ausschüttungen von 7% p.a., stufenweise ansteigend auf 8% p.a. (Prognose). Vorzugsstellung der Anleger durch Preferred Return Regelung.
- Attraktive Nach-Steuer-Rendite durch Freibeträge in den USA (USD 3.500 in 2008) und niedrige US-Eingangssteuersätze von derzeit 10%.
- Durch das Doppelbesteuerungsabkommen D/USA sind die laufenden Erträge und Veräußerungsgewinne in Deutschland – unter Progressionsvorbehalt – steuerfrei.
- Gesamtverzinsung für den Anleger von 12,3% p.a. (Prognoseergebnis vor Steuern einschließlich Verkauf des Portfolios) bezogen auf das eingesetzte Kapital.
- Jahrzehntelange US-Retail Erfahrung der BVT Unternehmensgruppe sowie des US-Fachpartners Schostak.
Vermietung: Insgesamt: über 300 Mieteinheiten
186 Mieteinheiten sind an insgesamt 30 Hauptmieter, so genannte National Tenants, vermietet. Diese haben einen Anteil von rd. 75% an den gesamten Mietflächen als auch Mieteinnahmen des Portfolios.
Wirtschaftliche und steuerliche Rahmendaten
Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf: Einzahlung:
100% zzgl 5% Agio nach Annahme.
Die Mindestbeteiligungssumme beträgt USD 15.000.
Auszahlung:
Die laufenden Ausschüttungen der Fondsgesellschaft betragen lt. Prognose anfänglich 7% p. a. und steigen stufenweise auf 8% p.a. ab dem Jahr 2018. Die Ausschüttungen an die Anleger erfolgen in US-Dollar jährlich zum 30. Juni, erstmalig zum 30. Juni 2009 für das Jahr 2008.
Bei den Ausschüttungen aus Veräußerung oder Umschuldung profitieren die Anleger auf Ebene der Joint Venture Gesellschaft zunächst von der Preferred Return Regelung (8%) sowie von einer Vorzugsausschüttung aus der Joint Venture Gesellschaft von 12,5%, erst danach partizipiert der Partner Schostak.
Auf Ebene der Fondsgesellschaft werden Veräußerungsgewinne, die sich aus der Beteiligung an der Holdinggesellschaft ergeben, bis zu einer jährlichen Ausschüttung von 10% bevorzugt an die Anleger der Fondsgesellschaft ausgezahlt. Erst nachdem diese 10% erwirtschaftet wurden, partizipiert der Komplementär der Fondsgesellschaft.
Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption: Der Anleger erzielt laufende Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Die in den USA erzielten Einkünfte unterliegen der Besteuerung in den USA, wo der Anleger den persönlichen jährlichen Freibetrag (für 2008: USD 3.500) sowie die niedrigen Eingangssteuersätze (derzeit 10%) des progressiven Tarifs nutzen kann. Auf Bundesstaatenebene in den USA können weitere Steuern anfallen. Durch den Freibetrag von USD 3.500 bleiben vereinfacht gerechnet die in den USA erzielten laufenden Erträge bis zu einer Zeichnungshöhe von mindestens rd. USD 50.000 in den USA steuerfrei. Unter Berücksichtigung des steuerlichen Ergebnisses des Fonds inkl. Abschreibungen etc. ist die entsprechende Zeichnungshöhe, bei der laufende Erträge steuerfrei vereinnahmt werden können, deutlich höher.
Durch das Doppelbesteuerungsabkommen D/USA sind die in den USA erzielten Erträge (außer Zinsen) in Deutschland unter Progressionsvorbehalt von der Besteuerung freigestellt. Der Progressionsvorbehalt wirkt sich umso weniger aus, je weiter sich der Durchschnittssteuersatz des Anlegers an den Höchststeuersatz (derzeit: 45%) annähert.
Finanzierung: Das vorgesehene Gesamtinvestitionsvolumen auf Ebene der Fondsgesellschaft beträgt USD 34.500.000. Dieser Betrag wird ausschließlich aus Eigenkapital finanziert.
Das Projektvolumen auf Ebene der Joint Venture Gesellschaft beträgt USD 135.660.000. Dieses setzt sich aus Eigenkapital und Fremdkapital in Höhe von USD 101,366 Mio zusammen.
Die Informationen zu diesem Angebot beruhen auf den Angaben des Initiators und sind nicht von uns auf ihre Richtigkeit, Vollständigkeit und Plausibilität geprüft worden. Ausschließliche Beteiligungsgrundlage ist der jeweilige Emissionsprospekt.