DCM - DCM Flugzeugfonds 3

Auf einen Blick

Materialanforderung

Kurzbeschreibung

Marktsituation

Im Zeitpunkt der Prospektaufstellung befindet sich der Luftfrachtmarkt noch in einem sehr volatilen Umfeld. Aktuellen Presseberichten zur Folge gab IATA (International Air Transport Association) auf der jährlichen Hauptversammlung des Verbandes im Juni 2009 in Kuala Lumpur seine Prognose für den Luftfahrtverkehr bekannt. IATA rechnet demzufolge mit hohen Verlusten für die gesamte Luftfahrtbranche im Jahr 2009. Der Luftfrachtverkehr (gemessen in RTK Revenue Tonne Kilometers oder FTK Freight Tonne Kilometers = Gewicht der Fracht in Tonnen mit der Streckenlänge in Kilometern multipliziert) musste gegenüber 2008 im ersten Quartal 2009 einen Einbruch in Höhe von rd. 20% verzeichnen. Die Ursache hierfür ist vor allem im allgemeinen Rückgang der globalen Wirtschaftsleistung und in einem Nachlassen der Nachfrage nach Transportdienstleistungen zu finden. Der Luftfrachtverkehr ist stark an die internationalen Handelsbeziehungen und die dazugehörigen Warenströme der Volkswirtschaften gekoppelt und ist damit von Nachfrageschwankungen primär betroffen. Die Vergangenheit hat gezeigt, dass sich der Luftfrachtmarkt als ein Marktsegment darstellt, welches als eines der ersten vonWirtschaftkrisen betroffen ist, sich aber im Gegenzug auch als eines der ersten und am schnellsten wieder erholt und vom Aufschwung partizipiert. Neuesten Berichten des IWF (Internationaler Währungsfonds) vom April 2009 zufolge wird das weltweite Brutto-Inlandsprodukt voraussichtlich im Jahr 2009 um 1,3% schrumpfen. Ab dem Jahr 2010 rechnen die Wirtschaftsexperten des IWF mit einer beginnenden Erholung der Weltwirtschaft, die sich prognosegemäß in einem Wachstum des globalen Bruttoinlandsprodukts in Höhe von 1,9% niederschlagen wird. Dieser Aufschwung wird auch den Warenaustausch und – im Zuge dessen – den Luftfrachtmarkt stimulieren.

Wirtschaftliche und steuerliche Rahmendaten

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf: Einzahlung:
Die Mindestzeichnungssumme und damit der Erwerbspreis einer Mindestbeteiligung beträgt USD 10.000; höhere Zeichnungsbeträge müssen durch 1.000 ohne Rest teilbar sein. Daneben fällt ein Aufgeld (Agio) in Höhe von 5%der jeweiligen Zeichnungssumme an. Die Einzahlung der Zeichnungssumme inklusive Agio ist innerhalb von 14 Tagen nach Unterzeichnung der Beitrittserklärung (Angebotsabgabe) zur Zahlung fällig.

Auszahlung:
Die Erstausschüttung für das Betriebsjahr 2010 erfolgt prognosegemäß im Februar 2011 in Höhe von 7,00% p.a. bezogen auf das nominale Kommanditkapital. Die weiteren jährlichen Ausschüttungen in Höhe von 7% bezogen auf das Kommanditkapital werden dementsprechend jeweils im Februar des Folgejahres ausgeschüttet. Insgesamt fließt den Anlegern über eine Laufzeit von 10 Jahren eine Gesamtausschüttung (inkl. Veräußerungserlös) gemäß der Prognoserechnung in Höhe von rund 167% vor Steuern bezogen auf das Kommanditkapital zu. Die Ausschüttungen über die ersten 9 Jahre sind aufgrund der vorhandenen Verlustvorträge steuerfrei. Im letzten Jahr verbraucht sich der Verlustvortrag durch Realisierung eines Veräußerungsgewinns aus dem Verkauf des
Frachtflugzeuges, so dass die entsprechende Ausschüttung im Schlussjahr (2019) zum dann geltenden persönlichen Steuersatz steuerpflichtig ist.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption: Die Fondsgesellschaft erzielt aufgrund ihrer gewerblichen Prägung gewerbliche Einkünfte gemäß § 15 Abs. 3 Nr. 2 EStG.Wegen der steuerlichen Transparenz der Fondsgesellschaft werden die gewerblichen Einkünfte den Anlegern zugerechnet. Die gewerblichen Einkünfte unterliegen der Gewerbesteuer auf Ebene der Fondsgesellschaft, welche jedoch auf Ebene des Anlegers auf die Einkommensteuer angerechnet wird. Die anfänglichen, abschreibungsbedingten Buchverluste unterliegen der Verlustverrechnungsbeschränkung des § 15b EStG, d.h. sie können nicht mit positiven Einkünften aus anderen Einkunftsquellen verrechnet werden. Ein steuerpflichtiger Gewinn entsteht prognosegemäß erstmals nach Veräußerung des Flugzeugs im Schlussjahr 2019. Die Verrechnung mit dem bis dahin aufgelaufenen Verlustvortrag führt zu einer Minderung des steuerpflichtigen Gewinns.

Finanzierung: Das vorgesehene Gesamtinvestitionsvolumen beträgt USD 188.576.500. Dieser Betrag wird aus Eigenkapital in Höhe von USD 96.076.500 und Fremdkapital finanziert.

Der Anbieter hat für die vollständige und fristgerechte Platzierung des prospektierten Kommanditkapitals der Fondsgesellschaft eine Platzierungsgarantie abgegebenen.